新华财经北京6月25日电 随着高温、高湿的传统淡季到来,棉花产业链价格共振上涨趋势迎来拐点。在去库加快、供应预期收紧支撑下,棉花市场走势偏强;随着新订单跟进不足,产业链需求端边际转弱,纱布累库进度加快,棉花价格上涨向下传导困难。预计传统淡季市场将呈现花强纱弱特征,产业链利润将季节性反向修复。
5月纺服消费继续好转
(资料图片仅供参考)
国内货币环境宽松,消费处于温和复苏阶段,5月国内纺织品服装消费继续好转。国家统计局最新数据显示,5月全国居民消费价格同比上涨0.2%,其中衣着服装同比上涨1%,环比上涨0.4%,显示出国内服装消费需求继续恢复的特点。
通过数据分析可以发现,剔除2021/22年度因抢收引起的棉价冲高回落,CPI衣着服装同比增速与棉价走势具有中度相关性,其中2021年2-8月相关性系数为0.6,2022年12月以来相关系数为0.69。主要逻辑是随着国内服装消费需求稳定向好,棉花供需关系改善,支撑棉花产业链价格共振上涨。卓创资讯监测数据显示,5月3128B级皮棉全国均价15985元/吨,普梳高配32支棉纱全国均价24000元/吨,较1月均价涨幅分别为8.09%和4.22%。
进入6月份传统淡季,棉花产业链价格传导开始不畅,利润分配失衡。主要表现是棉花价格延续强势,终端需求转弱导致棉花涨价向下传导受阻,纺织环节开始亏损,纱布累库速度加快,企业现金流收紧,开工负荷下降,棉花消费量和采购量双降。
供需关系收紧,棉花价格延续强势
今年以来,棉花市场供需关系明显改善,支撑棉价偏强。据卓创资讯监测,5月底全国棉花商业、工业库存分别为331.44万吨(4月底库存修正为425.67万吨)、81.28万吨,环比上月底分别减少22.14%、0.57%;6月初全国棉花供需平衡表数据显示,2022/23年度库存消费比小幅下降0.06至1.16。棉花月均价与库消比高度负相关,棉花去库存速度加快,支撑现货价格触底反弹,带动产业链价格共振上涨。
另外,2023/24年度棉花减产预期一致,棉价上涨预期偏强,贸易企业主动提涨,棉纺企业逢低积极备货,轧花企业包厂积极性提高,新棉上市抢收概率较大,也支撑棉价延续涨势。因棉花供需关系改善,加之供应预期收紧,棉价上涨动能仍在,但需求端利空影响逐渐发力,淡季棉价波动幅度或将加大。
需求边际转弱,纺纱板块景气度下降
随着下游消费淡季来临,终端订单切换至秋装,且以小批量、询价打样为主,布行备货接近尾声,坯布库存压力较大,棉纱出货转慢,纱厂纺纱即期利润转亏。由于棉纱新增订单数量明显下降,产品累库速度加快,纺企原料采购意愿减弱,市场观望气氛浓厚,需求负反馈逐渐启动,部分企业开始使用性价比更高的纺织原料,如进口棉、进口纱、化纤等。据卓创资讯调研,截至6月21日,山东棉纺企业订单排单4天,较4月底下降6天;棉纱库存25天,较4月底增加9天;开工负荷71%,较4月底下降4个百分点;高配32支纯棉纱亏损82.9元/吨,利润较4月底下降195.31元/吨;棉纺企业棉花库存可用36天,较4月底下降4天。预计随着淡季深入,棉纱需求仍将季节性回落,加之供需关系宽松,需求边际转弱对棉纱利空影响更大,淡季纱价下行压力增大,纺纱板块景气度将继续下降。
综上所述,随着国内消费市场逐渐进入淡季,棉花产业链价格共振上涨趋势或将迎来拐点,并呈现花强纱弱格局,棉花产业链利润或将倒挂。
(作者:刘杰,卓创资讯分析师)
编辑:吴郑思
声明:新华财经为新华社承建的国家金融信息平台。任何情况下,本平台所发布的信息均不构成投资建议。
关键词:
相关内容
- 卓创资讯:需求淡季到来 棉花产业链将呈“花强纱弱”特征 a>
- 手机出现“5种”情况要警惕!你的手机可能被监听,快了解一下! 环球热讯 a>
- 重点聚焦!c1证可以驾驶摩托车吗 a>
- bye(bye和再见有什么区别) 速读 a>
- 我国科学家发现沙漠变土壤“密码” a>
- 庄墓镇:异地就医集中宣传 让群众更有“医靠” 环球新视野 a>
- 内蒙古举办黑土地保护性耕作实施效果监测技术培训班 世界球精选 a>
- 北京:种养加结合打造绿色可持续生态农业样板 a>
- 见证!英轩农装通过200-220马力轮式拖拉机自愿性产品认证 a>
- 2023年10大畅销谷物干燥机销量与目前主销机型及价格 热点在线 a>
- 世界看热讯:马铃薯生产全程机械化作业演示和专题调研活动在青岛举办 a>
- 【天天新要闻】亚洲沙滩排球锦标赛:薛晨/夏欣怡战胜日本组合晋级八强 a>
- 当前头条:经济日报携手京东发布数据——从企业采购看实体经济活力 a>
- 超400亿,沙特投资中国造车新势力|热点聚焦 a>
- 每日讯息!教育部:填报高考志愿勿信小道信息,谨防上当受骗 a>
- 环球关注:AddiMap与Qualloy达成战略协议,简化金属粉末采购流程和提供访问参数数据库 a>
- 金毛狗蕨怎么养_金毛狗蕨的养殖方法 世界热门 a>
- 每日快看:注意!欧盟新电池法规出台了! a>
- 盖世周报 | 蔚来获11亿美元投资;大众MEB平台电动汽车产量破100万辆 当前看点 a>
- 宣告放弃LCD材料!三星、LG供应商默克集团全力研发MicroLED等新材料 a>