本报记者 王 宁
在私募业管理规模即将迈上20万亿元关口之际,私募基金的赚钱能力却有所下降。今年以来,多数私募旗下相关产品出现了较大回撤。其中,多家头部私募也难以独善其身。《证券日报》记者根据第三方最新数据统计,截至目前,全市场有1259只私募产品自成立以来的收益率低于-20%。其中,有745只产品收益保持在-20%至-30%之间,临近清盘线,另有514只产品收益率低于-30%。
在百亿元级私募阵营中,年内收益为正的私募数量仅有11家,占比勉强超一成,与之相对应的是,有超过83家百亿元级私募年内收益为负。同时,年内合计清盘基金有9只,其中8只属于提前清盘。
一方面是百亿元级私募阵营不断扩容,全市场管理规模也在同步提升;另一方面则是私募管理人的主动赚钱能力在下降。多位受访者告诉《证券日报》记者,年内私募赚钱能力下滑的主因在于A股市场出现较大波动,投资分歧加大,资金博弈加剧,投资机会不够明显。不过,目前已进行了仓位的调整,且对板块进行了重新布局,全年的投资基础已经具备。
有产品
未设清盘线
今年以来,A股市场波动较大,私募基金整体收益出现了不同程度地回撤。
多位百亿元级私募相关人士告诉《证券日报》记者,私募基金成立以来的收益率能够低于-30%,基本可以确定该类产品在成立之初便未设立清盘线,由此才可能出现较大回撤。
一位不愿具名的百亿元级私募人士向记者介绍,此前私募基金设立均有清盘线的明确要求,在与客户签订的合同条款上有明确要求,但投资者的需求往往是多元化的。部分追求高收益、需求弹性较大的投资者对私募基金产品不存在清盘线的要求,更有甚者明确要求不设置清盘线。
记者据此向多家百亿元级私募及量化策略私募管理人进行了求证,他们普遍表示,该类现象属实,且未有设置清盘线的私募基金并不会轻易出现被动清盘的尴尬局面。
“从近1260只私募基金成立以来的收益情况来看,保持在-20%至-30%之间的产品,可以判定为临近清盘红线,但低于-30%的产品则可以判定为未设置清盘线。”深圳某私募人士告诉《证券日报》记者。
值得一提的是,在514只收益率低于-30%的产品中,有128只产品收益率低于-50%,排名靠后的多只产品收益率甚至在-80%、-90%以下。
百亿元级私募
年内平均收益为负
中国基金业协会最新公布的数据显示,中国私募业管理规模为19.76万亿元,距离20万亿元关口仅一步之遥。根据私募排排网最新数据,目前跻身百亿元级阵营的证券私募数量为113家,有业绩展示的为94家。
从管理规模和头部私募数量的扩容可以看到,私募业正处于快速发展时期。
进入2022年,私募基金的赚钱能力有所下降,尤其是百亿元级私募的赚钱能力,更是出现了历史最低水平。私募排排网最新数据显示,今年1月份,包括旌安投资、展弘投资、远信投资、望正资产、华软新动力等新晋成为百亿元级私募。有业绩展示的94家私募年内平均收益为-4.32%,业绩为正的百亿元级私募仅为11家,占比仅为11%,只有少数派投资、千象资产、桥水(中国)投资、宽远资产、黑翼资产、合晟资产等实现正收益,高达89%的百亿元级私募出现亏损。其中,有35家百亿元级私募跌幅超过了5%、7家百亿元级私募跌幅超过了10%,最大跌幅接近15%。从策略分类来看,年内收益居前的百亿元级私募多以债券和期货策略为主,少数派作为仅有的股票多头代表,年内收益率以4.59%排名首位。
壁虎资本基金经理陈雯告诉《证券日报》记者,年内A股市场出现了较大程度回调,主要原因在于海外市场风险传导,预期美国加息与缩表短期内均会对股市形成负面影响,从而导致A股市场分歧加大,资金博弈加剧;此前赛道股抱团资金开始瓦解,新主线市场尚未达成一致,尤其是去年有超额收益的板块轮流领跌。
鸿道投资基金经理郑伟向记者表示,今年以来A股出现较大幅度下跌,一方面在于市场预期美联储加息升温,全球流动性收缩带来新兴市场调整压力;另一方面则是近几年成长股涨幅过高,赛道投资比较拥挤。此外,居民储蓄搬家力度有所下降,机构新增资金不足。
年内百亿元级私募
清盘9只产品
虽然年内A股市场有所波动,私募赚钱能力下降,但头部私募对于未来的投资机会仍比较期待。多位私募人士向记者表示,目前已进行了仓位调整,重新审视相关板块和个股的估值,积极把握新的赛道和投资机会。
“短期来看,A股市场风险偏好仍较低,资金会流向低估值板块。”陈雯表示,今年A股行情不会是去年的重复,股价将会回归基本面。重点关注既扩大短期需求,又增强动能的新基建方向,尤其是“双碳”战略下的以特高压为代表的新电网改造、与产业升级密切相关的数字经济。“我们目前已控制仓位,重视标的估值,寻找基本面向好、有业绩支撑的标的,并耐心等待市场情绪修复和反转。”
“成长股经过短期快速回调出清后,真正有长期成长空间的军工、新能源、半导体、信创等可能有较大的反弹机会,未来将布局结构更加均衡的板块。对于仓位控制,前期已经有所调整,目前投资情绪转向乐观。”郑伟表示,未来看好稳增长给资本市场带来的机会。例如,流动性相对宽松的基建、新能源板块。
今年以来,百亿元级私募已发行基金数量达292只,清盘基金有9只。其中,8只属于提前清盘。在公募基金开启“疯狂自购”模式同时,私募也不甘落后。据私募排排网不完全统计,1月份有8家百亿元级私募和2家中型私募进行了自购,金额合计超过了10亿元。
除自购产品外,私募在备案、打新和定增等活动上也不放松,为备战虎年行情打下了良好基础。相关数据显示,证券类私募管理人1月份共参与打新获配54338次,投入资金43.59亿元,参与定增获配68次,投入资金21.07亿元;打新和定增合计投入资金超过64亿元。(证券日报)
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